В этом году есть риск 45%-ного падения курса доллара по отношению к евро, предупреждают аналитики Standard & Poor's, опубликовавшие накануне прогноз роста экономик европейских стран "Впереди подъем. Курс доллара - фактор риска".
"Ситуация на валютном рынке может стимулировать падение доллара, - утверждает автор доклада аналитик S&P Жан-Мишель Сикс. — Мы полагаем, что во второй половине 2006 г. существует риск того, что курс доллара упадет сильнее, чем этого ожидает рынок. Если это произойдет, то доллар может упасть от 30% до 45% по отношению к евро".
Главная угроза - рост платежного дефицита США, который в 2005 году достиг 790 млрд долларов, или 6,4% ВВП. "Дефицит финансируется за счет продажи американских активов — акций, облигаций и недвижимости, — пишут авторы. — И пока стоимость этих активов растет быстрее, чем дефицит, его можно поддерживать". Двузначный рост стоимости активов продолжается слишком долго, но в долгосрочной перспективе они не могут расти быстрее, чем экономика в целом, предупреждают авторы. А рост ВВП США давно не приближался к 10%.
"Если игроки поймут, что система не может поддерживать дефицит в 6,5% ВВП, а это так и есть, возникает вопрос устойчивости курса доллара, — уверен Сикс. — В этой ситуации возможно, что начнут сбрасывать доллары, что и вызовет обвал курса". Доллар подешевеет, а евро - резко подорожает, что подорвет благополучие европейских экспортеров.
"Последние годы центробанки Китая и Японии активно скупали ценные бумаги Минфина США, поддерживая тем самым курс доллара. Если они перестанут покупать их, то для доллара это будет иметь самые серьезные последствия", — заявил "Ведомостям" экс-советник президента Рейгана по экономике Уильям Нисканен.
С ним не согласен эксперт American Enterprise Institute Филипп Свейгл: "Падение курса доллара — как Армагеддон. Теоретически возможно, но в ближайшее время маловероятно. Доллар может упасть только после того, как иностранцы потеряют доверие к нашей экономике, но она сейчас находится в хорошем состоянии, и инвестиции текут рекой".
По мнению главного экономиста "Тройки Диалог" Евгения Гавриленкова, резкое изменение курсов валют возможно только после кардинального изменения поведения Китая. "Пока Пекин устраивает сложившийся симбиоз, где Америка работает мировым печатным станком, а Китай — мировой фабрикой, мало что поменяется", — предполагает он. Но когда Китай откажется от закупок американских гособлигаций и начнет инвестировать в другие активы, взрыв на рынке неизбежен.
Руководитель ФСФР Олег Вьюгин считает вероятность экстремального падения главной мировой валюты крайне низкой, но предупреждает, что, если это случится, "пытаться удержать падение доллара в России будет совершенно бесплодно". По расчетам экономиста ИБ "Траст" Евгения Надоршина, при 40%-ном падении доллара к евро доллар будет стоить меньше 24 рублей.
На торгах ММВБ во вторник доллар подорожал еще на копейку и стоит 28,1305 рубля.