Инвесторы гадают, какой пузырь лопнет следующим и как расценивать угрозу дефолта в Дубае - как изолированное событие или предвестие новой волны банкротств. InoPressa.ru со ссылкой на The New York Times замечает, что крупные банки тревожно оценивают свою потенциальную уязвимость перед колоссальными долгами корпораций и правительств.
Время расплаты для заемщиков, которые участвовали в беспрецедентном кредитном буме от Балтики до Средиземноморья, наступило. Расходы по антикризисным программам приводят к дефицитам государственных бюджетов. Долг государства растет даже в Германии, которая долгое время была бастионом осторожной фискальной политики: если в 2002 году он составлял 60% ВВП, то в будущем году увеличится до 77%. Внешние долги Болгарии, Венгрии и стран Балтии превысили их ВВП.
Большинство аналитиков не ожидают дефолтов крупных стран в ближайшем будущем. Но, как пишет газета, отказ властей Дубая гарантировать погашение задолженности государственного инвестфонда Dubai World может создать прецедент: правительства бросят на произвол судьбы компании, которые, по мнению инвесторов, опирались на полноценные гарантии государства.
Волна дефолтов возможна примерно через два года, когда государства сосредоточатся на экономических проблемах своих граждан, полагает экономист из Гарварда Кеннет Рогофф. Развитые страны, отягощенные собственными займами, откажутся помогать развивающимся рынкам, которым только в 2010 году понадобится где-то занять 65 млрд долларов на погашение долгов.
Что касается задолженности корпораций, то в нынешнем и будущем году им предстоит погасить 200 млрд долларов. Примерно половина займов приходится на компании из России и ОАЭ. По данным JPMorgan Chase, в 2006-2008 годах российские компании заняли у банков или путем эмиссии облигаций 220 млрд долларов - 13% ВВП России. Займы компаний ОАЭ составляют 53% ВВП (135,6 млрд долларов), а компаний Казахстана - 44% (44 млрд долларов).
В России наиболее тревожно положение "Русала", задолжавшего 16 млрд долларов. Между тем реструктуризация долга Dubai World уже привела к повышению стоимости кредитов для российских компаний, отмечает издание.
