Использования новых видов торговых роботов, которые быстрее реагируют на изменение цен, привел к усилению волатильности на фондовых рынках до исторических максимумов, пишет The Financial Times со ссылкой на трейдеров.
Речь идет, по сути, о компьютерных торговых программах, принимающих решение о времени, объемах, покупке или продаже того или иного финансового или материального актива на основании анализа данных о рынках по заданным алгоритмам.
Агрессивные алгоритмы, использующие часто обновляющиеся данные - часто за последний день или час, сменили модели, использовавшие долгосрочные методы оценки и сведения за исторический период времени - до 10 лет или даже больше.
Стремительное изменение котировок может подтолкнуть компьютерных трейдеров к быстрой покупке или продаже отдельных акций, отмечается в статье. Именно ошибки и "растерянность" торговых роботов, не сумевших адекватно отреагировать на нестандартное поведение рынков в разгар кризиса, были названы главными причинами потерь.
В прошлом трейдеры, использовавшие компьютерные модели, как правило, применяли простой алгоритм Volume Weighted Average Price (VWAP, средневзвешенная цена). Он на основе исторических данных рассчитывает среднюю стоимость, по которой акция торговалась за определенный период времени. В теории, если текущая цена бумаги ниже VWAP, то это хороший шанс для покупки.
В Goldman Sachs подтвердили, что, по данным недавнего исследования, клиенты, торгующие с помощью алгоритмических моделей, меняют свои предпочтения с пассивной VWAP на более агрессивные модели, а внутри них выбирают наиболее агрессивные установки. При этом в Goldman Sachs отметили, что использование в ходе торгов алгоритмических моделей остается стабильным - 15% общего объема клиентской торговли в сентябре по сравнению с 16% в мае.
Попытки автоматизировать биржевую торговлю начались практически одновременно с появлением электронных бирж и систем интернет-трейдинга. Первые роботы были несовершенны и нуждались в постоянном вмешательстве человека.
Но с развитием компьютерной техники и информационных технологий разработчики получили возможность использовать более мощный математический аппарат и массивы данных для анализа рынков. Успех не заставил себя ждать. В августе 2001 года компания IBM провела первый публичный турнир между торговой машиной и человеком.
По его условиям шесть добровольцев в течение одного дня пытались переиграть программу, торгуя контрактами на поставку свиных туш. Человек проиграл: компьютер сумел заработать в среднем на 7% больше.